2012年3月6日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，但印刷設(shè)備股卻相對抗跌，ST北人漲幅居前，松德股份、長榮股份等品種均逆勢飄紅。而上海機(jī)電、東方精工等個股也反復(fù)活躍，漸有步入上升通道的趨勢。那么，如何看待這一走勢呢？
產(chǎn)業(yè)洗牌打開成長空間
目前國際印刷設(shè)備產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)行著前所未有的洗牌，一方面是因?yàn)樾屡d傳媒的興旺發(fā)達(dá)，對紙質(zhì)等傳統(tǒng)傳媒產(chǎn)生了極大的沖擊。另一方面則是因?yàn)槲覈约鞍l(fā)展中國家的印刷設(shè)備技術(shù)迅速提升，正在擠占國際傳統(tǒng)印刷設(shè)備生產(chǎn)廠商的市場份額，比如說我國的長榮股份、東方精工、松德股份等新興企業(yè)，憑借著過人的管理能力以及我國特有的成本優(yōu)勢，已經(jīng)在部分細(xì)分領(lǐng)域獲得了全球領(lǐng)先的市場份額。所以，國際巨頭們面臨著較大的生產(chǎn)經(jīng)營壓力。
故當(dāng)前國際印刷產(chǎn)業(yè)開始了新的產(chǎn)業(yè)并購。比如說印刷巨頭曼羅蘭，2011年11月已經(jīng)提交了申請破產(chǎn)保護(hù)，這就為我國優(yōu)質(zhì)印刷設(shè)備生產(chǎn)廠商提供了新的產(chǎn)業(yè)空間。而且也為我國印刷設(shè)備類企業(yè)收購國際巨頭提供了可能，比如說此前上海機(jī)電就公告收購高斯國際，從而意味著上海機(jī)電的市場份額將進(jìn)一步擴(kuò)大，業(yè)績的成長動能自然強(qiáng)勁有力。
兩大動能提速高成長
目前印刷設(shè)備類上市公司還有兩個強(qiáng)大的業(yè)績成長動能。一是勞動力成本提升，使得報(bào)紙等印刷設(shè)備類的下游產(chǎn)業(yè)愿意使用自動化程度高的印刷設(shè)備，所以，具有替代人力的自動化程度高的印刷設(shè)備類的市場空間迅速打開。
二是進(jìn)口替代效應(yīng)。以瓦楞紙箱印刷機(jī)械設(shè)備為例，數(shù)據(jù)顯示，近年來我國瓦楞紙箱印刷機(jī)械進(jìn)口額明顯下降，2009年以來，我國瓦楞紙箱印刷機(jī)械進(jìn)口額更是持續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，由此可見，國產(chǎn)設(shè)備替代進(jìn)口產(chǎn)品成為趨勢，國內(nèi)市場的主導(dǎo)地位已經(jīng)由我國企業(yè)占據(jù)。
值得指出的是，進(jìn)口替代效應(yīng)的背后，其實(shí)也隱含著我國中高端產(chǎn)品的出口市場趨于樂觀，2008年的出口額達(dá)到了10億美元，而到了2009年，因全球金融危機(jī)的影響而有所減緩。但是，隨著2010年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我國印刷設(shè)備出口額再度恢復(fù)成長，預(yù)計(jì)2011年有望達(dá)到13億美元。如此來看，印刷設(shè)備類上市公司將面臨著兩大市場空間，不僅僅是國內(nèi)的，還有海外市場。所以，此類上市公司的業(yè)績成長空間更為樂觀。
而近期明顯有資金持續(xù)介入到印刷設(shè)備股。此外，印刷設(shè)備股還有一個主題題材，那就是我國人口紅利減少后的自動化設(shè)備需求增長的預(yù)期，從而有望驅(qū)動著更多的資金涌入到印刷設(shè)備股中。
據(jù)此，在操作中建議投資者積極關(guān)注松德股份、東方精工、上海機(jī)電、ST北人、長榮股份等。
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